“灰犀牛”这个词，首次出现在了第五次全国金融工作会议之后的《人民日报》上异界风流神帝。新提法需要引起我们的注意，优品研究员认为，这表明了高层在防范金融风险上的态度：不只是已有危害的“黑天鹅”事件，仅露苗头的风险隐患（即“灰犀牛”）同样是监管需要防范的重点对象。那，官媒提到的“灰犀鸿均老祖牛”，到底是指什么？弄清楚这个问题，或者近期很多事件背后的疑问也都可以一并回答了。
从“黑天鹅”到“灰犀牛”
据古根海姆学者奖获得者米歇尔·渥克的《灰犀牛：如何应对大概率危机》一书，“黑天鹅”指的是比喻小概率而影响巨大的事件，而“灰犀牛”则比喻大概率且影响巨大的潜在危机。
“黑天鹅”虽影响巨大，但发生概率极小且难预判，只能通过一些线索抽丝剥茧判断出现的概率及影响范围，特朗普上台就曾被视作去年最大的一只“黑天鹅”。
“灰犀牛”基本上已经出现在人们视线范围内，但因对其变化速度的低估，人们往往容易忽视这些潜在危机。但一旦危机释放，“灰犀牛”开始狂奔，定会让人猝不及防，从国家的角度来看三月果，与其等“灰犀牛”提速之后仓促应对，不如提前设栏，解决隐患。
从近期中央及监管层密集的表态来看，金融安全关系的是国家安全，仅防范“黑天鹅”不符合金融稳定的目标，一些存在泡沫等风险隐患的“灰犀牛”是今后五年——甚至再具体一些——是十九大之前的重要监管对象。
宽货币、热楼市：最大的两只“灰犀牛”
习总书记在全国金融工作会议上已经为未来五年金融业的发展划了一条不可逾越的边界：金融必须以服务实体经济为天职。通俗点说异域求生日记，钱必须要流到国家希望的实体经济中去，除了实体经济北京瑶医医院，钱流向哪里，监管就跟到哪里……
这不是危言耸听。宽松的货币政策带来的金融泡沫以及高房价导致的楼市泡沫，一直是悬在中国经济发展头顶上的两把“达摩克利斯之剑”。
具体而言，宽松的货币政策以及金融自由化带来的是金融系统内部资金过多的空转，过度繁荣的房地产市场同样吸引了追逐投机利益的“热钱”星速空痕，金融系统内部以及楼市里的钱太多了，风险也已经显现出来了寿星鱼，稍懂些经济学的人都能说出这些“热钱”会给中国经济带来哪些风险。
但此前经济对于货币政策以及房地产业依赖度太高，大连妇科医院管控过严就会出现“处置风险的风险”，这两只“灰犀牛”就这样存在于我们的视线中，金融泡沫、楼市泡沫过大以至于爆破的那一天，就是“灰犀牛”扑倒我们的时间。
拴住“灰犀牛”的“缰绳”
所幸蜜糖婊，高层有未雨绸缪的顶层设计。要防“灰犀牛”，耐心在原地等着它来冲撞只能是下策，从《人民日报》的文章来看，提前抛出“缰绳”，牢牢拴住尚未提速奔跑的“灰犀牛”才是高层在全国金融工作会议上做出的关键决断，而国务院金融稳定发展委员会很可能就是“抛缰绳的人”君子聚义堂。
全国金融工作会议后傅玉书，银监会、证监会纷纷表态，要认真落实国务院金稳会部署要求第一拽妃，自觉服从并紧紧依靠金稳会办公室（中央银行）的牵头协调。
货币政策方面，“稳健中性”仍是基调，流动性紧平衡的局面难改；金融去杠杆仍是下阶段金融监管的重头戏，影子银行规模必然降低；而房地产市场就更坚决了，近日九部委要求大中城市加快发展住房租赁市场，房地产市场调控决心及行动力可见一斑。
此外，资金的流向将受到更严厉的监管冲出死亡营。一方面，房地产市场信贷规模将进一步缩紧，尤其是房企的日子可能会更难过女生贾梅全传，近期上演的王老板孙老板“二人转”突然变成王、孙、李的“三国杀”，房企争相降低负债率正是“反转剧”上演的主要因素。另一方面，企业海外投资将继续出现在监管的重点名单中。非理性的（或者说是不符合国家政策的）的海外投资的风险大大提高。周戈楠
最后，请注意最近的一次会议：习总书记主持了深改组第三十七次会议，会上强调，允许改革有失误、但不允许不改革。金融领域，拴住货币、楼市的“缰绳”就是不允许不出现的改革，“灰犀濑田水一牛”们斗破后传，“缰绳”要来了！（研究员/胡艳）
相似K线、优智投、智能选股、优品大师兄汉明帝尊师，
为您提供全新智能投资方式
长按二维码免费下载 点击阅读原文免费下载