美股波动向下，如何利用其他工具短期获利？-天行投资记事
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最近美股波动向下，上次美股向下突破的时候提及可以用波动指数获利的机会，如果接下来美股再出现类似情况，除此以外，我们还可以用什么工具获利呢？王虫虫没家
借货沽空
最传统与最基本的短仓方式：向券商借入股票并于市场卖出，市场下调时以相对低的价格买回仓位并赚取差价； 但如果市场价格上涨而高位平仓的话，则会损失差价；
限制：
交易所规定只能以现价沽空，能借入的股票按市场的流通而定；
投资者需负担税款及借货的利息，
优势：
非常简明，一般提供不错的杠杆（3-4倍），盈亏的幅度也便于计算
于看错方向时有追加保证金／强制平仓风险
应对方式：选择流通量高的股票，权重股，指数基金；并控制好仓位
期货：指数期货短仓
以恒指期货为例，1点指数合50港元；合约总值按今天开盘价为50*29519 ＝ $1,475,950；以香港交易所公布之按金要求$144,571计算；杠杆比例为10.2倍，为效率最高的工具，盈亏也是一算就一清二楚，但杀伤力也最大：
因为以现在结算所按金要求$108,700为例，144,671-108,700/50 = 719点的变幅足以引发补仓，以最近动辄500点以上的波幅计算，如果按金准备不足够的话，补仓的压力还是相对高的；
限制：风险非常高；相对股市，高手也多（一般先反应于期货市场）
优势：选择多样化，除了指数外，还有个股期货，商品期货，外汇期货等等
能提供的杠杆也相对高
期货之始为农产品商于农产品成熟交割前，以当时之市场价格锁定交割时的价格以便营运，惟后来却慢慢发展为一个最大的交易市场；所以原意为对冲，所以如果跌市就在前面，但手上有大量的股票来不及出清应该怎么办？先加入适量的空仓再减长仓咯；
期权
两种期权：认购期权（以约定价买入某资产之权利），认沽期权（以约定价卖出某资产之权利）
两种动作：长仓（买入），短仓（卖出）
看空： 持有认沽期权长仓王元也，持有认购期权短仓
持有认沽期权长仓：付出期权金，潜在回报理论上无限，风险为损失全部期权金
持有认购期权短仓：收回期权金，回报＝收到的期权金，风险为无限
操作方式较多，可以组合不同合约价之长短仓，可以对冲正股仓位，可以以现有仓位增加收入，可以限制风险等等；较复杂，有机会另外为文详述
交易所买卖基金
不同策略之交易所买卖基金：包括看多，看空，倍数看多／看空，如果加上保证金账户的抵押比例；杠杆可以达到9倍 （3倍看空＊3倍杠杆）；所追踪的指数／资产价格也非常多样化，各适其适；
相对简单之工具，以现金操作的话就不用担心太复杂的保证金与条款，但需要留意基金价格之计算方法及其追踪误差；
以三倍卖空道指的SDOW为例，3/21美股向下突破后道指下调5.5%左右；SDOW由18.5弹升至21.5或16%；
买入避险工具
之前提及看到有一遍建议买入“避险清单”，里边却全是股票，不禁失笑；理论上避险工具得任务是对冲风险，首要条件必须与市场之相关性低，甚至可以和市场成反向的；上次提及之波动指数，市场有称其为恐慌指数的，正是其中之一；以3／21为例，该指数从18弹升至26，上涨逾4成；当天同时发出来的UVXY，从15弹升至22，同样涨逾4成；
另外，日元／黄金／美国国债一般也属避险工具，同时段日元106.6-104.6＝1.9％，黄金同时段1354/1311=3.2%，追踪美国国库零息债券的指数则涨；以上三种工具都可透过外汇，期货，甚至交易所买卖基金参与；
除了上述工具外，理论上还可以有不同的工具保护仓位的；但一般以上应该非常足够，这里就只是一个简介，详细的将来有机会再另文研究；